中证智能财讯华数传媒（000156）3月21日线路2025年年度讲演。2025年，公司达成贸易总收入91.78亿元，同比下跌2.30%；归母净利润4.66亿元，同比下跌12.65%；扣非净利润3.02亿元，同比下跌19.08%；打算手脚产生的现款流量净额为18.6亿元，同比下跌4.13%；讲演期内，华数传媒基本每股收益为0.25元，加权平均净钞票收益率为3.08%。公司2025年度分派预案为：拟向合座推进每10股派现1.6元（含税）。

　　讲演期内，公司系数非时时性损益为1.65亿元，其入网入当期损益的政府赞成为5252.86万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为4340.67万元，所得税影响额为-2032.25万元。

　　以3月20日收盘价计较，华数传媒当今市盈率（TTM）约为30.59倍，市净率（LF）约0.95倍，市销率（TTM）约1.55倍。

　　府上表露，公司主贸易务为有线电视网罗业务、寰宇畛域内的新媒体业务、宽带网罗及贤慧城市数字化业务、广电5G业务等。

　　数据表露，2025年公司加权平均净钞票收益率为3.08%，较上年同时下跌0.49个百分点。公司2025年参预成本答复率为2.11%，较上年同时下跌0.36个百分点。

　　欺压2025年，公司打算手脚现款流净额为18.6亿元，同比下跌4.13%；筹资手脚现款流净额-1.71亿元，同比增多9.48亿元；投资手脚现款流净额-20.81亿元，上年同时为-14.26亿元。

　　钞票要紧变化方面，欺压2025年末，公司货币资金较上年末增多18.8%，占公司总钞票比重上涨3.72个百分点；一年内到期的非流动钞票较上年末减少94.93%，占公司总钞票比重下跌3.42个百分点；其他债权投资较上年末增多49.35%，占公司总钞票比重上涨1.8个百分点；来回性金融钞票系数较上年末增多110.38%，占公司总钞票比重上涨1个百分点。

　　欠债要紧变化方面，欺压2025年末，公司短期借债较上年末增多517.49%，占公司总钞票比重上涨1.29个百分点；其他非流动欠债较上年末减少10.76%，占公司总钞票比重下跌1.28个百分点；租出欠债较上年末增多100.62%，占公司总钞票比重上涨0.33个百分点；其他应对款(含利息和股利)较上年末增多25.82%，占公司总钞票比重上涨0.31个百分点。

　　从存货变动来看，欺压2025年末，公司存货账面价值为13.82亿元，占净钞票的9.17%，较上年末增多7599.58万元。其中，存货跌价准备为199.84万元，计提比例为0.14%。

　　2025年全年，公司研发参预金额为5.96亿元，同比下跌7.59%；研发参预占贸易收入比例为6.49%，比较上年同时下跌0.37个百分点。此外，公司全年研发参预成本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.23，速动比率为1.11。

　　年报表露，2025年末的公司十大流畅推进中，新进推进为金华市传媒集团广电有限公司，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体抓股比例上，方晓文抓股有所下跌。

推进称呼抓流畅股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)华数数字电视传媒集团有限公司52203.1528.173262不变西湖电子集团有限公司14333.557.735603不变浙江易通传媒投资有限公司14333.557.735603不变方晓文2609.051.408065-0.043宁波市鄞响文化传媒集团有限公司2387.431.28846不变永嘉县国有钞票投资集团有限公司1869.471.008925不变东方星空创业投资有限公司18661.007052不变平湖市时期传媒有限公司1829.430.987318不变东阳市融媒体中心1734.430.936048不变金华市传媒集团广电有限公司1665.390.898788新进

　　主见注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司赔本时市盈率为负，此时用市盈率估值莫得现实道理，时时用市净率或市销率作念参考。

　　市净率=总市值/净钞票。市净率估值法多用于盈利波动较大而净钞票相对结识的公司。

　　市销率=总市值/贸易收入。市销率估值法芜俚用于赔本或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销疏导受TTM形状，即以欺压最近一期财报（含预告）12个月的数据计较。市净疏导受LF形状，即以最近一期财报数据计较。三者的分位数计较区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不表露当期分位数现金足球外盘app平台，会导致折线图中断。